14个指标看【特变电工】基本面

市面上关于特变电工基本面强项和弱项的文字分析很多，但数据分析不足。本文主要通过特变电工数据的横向和纵向对比，来对特变电工基本面的强项和弱项进行客观全面剖析。

本文的结论包括两方面：1、特变电工的强项和弱项具体在哪些方面，是业绩？还是技术、市场、管理？还是风险？2、特变电工基本面的整体状况超过了多大比例的上市公司。

从学术角度，公司基本面好不好，既要看历史业绩（包括成长性和效益），也要看业绩背后是否有能力支撑（即技术、市场、管理能力），还要看风险是否伴随着业绩变大。

因此，下面用14个指标来逐一分析特变电工基本面的这五大方面（业绩、技术、市场、管理、风险），并给每一方面赋予分值，这些分值有助于判断特变电工的强项和弱项、以及整体状况。

先来看与特变电工历史业绩有关的指标：

【1】成长性：可以看企业利润增速。

【2】效益：可以看ROE（股东回报率）。

参考下面图1和图2，过去5年，特变电工的利润复合增速约为28.2%，明显超过同期经济增长速度（我国名义GDP过去5年复合增速为6.5%）。另外，过去5年，特变电工的股东回报率平均值约为16.7%，明显超过同期A股所有上市公司的平均股东回报率（全部A股过去5年平均ROE为9.1%）。综合这两点，判断特变电工的历史业绩很好。

然后看与技术能力有关的指标：

【3】研发水平：可以看研发人员人均支出。

【4】研发氛围：可以看研发人员数量占比。

【5】研发意愿：可以看研发费用相对于毛利的投入。

通常这3项指标越高，说明企业研发的水平、氛围、意愿就越足，体现为企业的技术能力也越强。

参考下图3、4、5，特变电工代表研发水平的指标明显超过可比公司，代表研发氛围的指标明显不如可比公司，代表研发意愿的指标明显不如可比公司。综合这三点，判断特变电工的技术能力较强。

再来看和市场能力相关的指标：

【6】产品优势：可以看毛利率。

【7】产品力：可以看销售人员人均支出。

【8】销售力：可以看收入增速。

这3项指标越高，市场能力就越强。这里解释一下产品力指标：在当下，企业若想让客户精准有效地get到你的产品力，就得有足够大的营销和销售投入力度（往往反映在销售人员人均支出上）。

参考下图6、7、8，特变电工代表产品优势的指标明显超过可比公司，代表产品力的指标和可比公司差不多，代表销售力的指标和可比公司差不多。综合这三点，判断特变电工的市场能力较强。

接下来，再看和管理能力相关的指标：

【9】管人能力：可以看人均效率。

【10】管财能力：可以看营业周期。

【11】管物能力：可以看固定资产周转率。

参考下图9、10、11，特变电工代表管人能力的指标向差，代表管财能力的指标稳定向好，代表管物能力的指标向差（向好、向差属于纵向对比）。综合这三点，判断特变电工的管理能力一般。

最后，再看与潜在风险相关的指标：

【12】资产负债表风险：可以看负债率。

【13】利润表风险：可以看非经常性损益。

【14】现金流量表风险：可以看收现比。

参考下图12、13、14，特变电工代表资产负债表风险的指标稳定向好，代表利润表风险的指标虽然大体向好、但中间过程有反复，代表现金流量表风险的指标向差（向好、向差属于纵向对比）。综合这三点，判断特变电工的潜在风险较小。

结论：

总结特变电工以上五个方面、十四个指标的横向和纵向对比分析，结合估股的A股基本面评分数据库，可知特变电工的历史业绩很好（赋值1分），技术能力较强（赋值0.5分）、市场能力较强（赋值0.5分）、管理能力一般（赋值0.25分），潜在风险较小（赋值0.5分），特变电工的基本面整体状况评分为2.75（总分5分），这个评分代表特变电工的基本面超过了82.54%的上市公司。

上述基本面评分体系有助于初步筛选出优质上市公司，尤其适合于高股息低风险的价值股投资策略 ，相关深度文章，估股将在后续发布。

本文不代表任何投资建议。

估股科技，专注于买方研究。

特变电工连续5个交易日上涨，期间累计涨幅2241%

9月30日收盘，特变电工报14.64元，连续5个交易日上涨，期间累计涨幅22.41%，累计换手率6.86%。

资金流向方面，近5日内该股资金总体呈流入状态，高于行业平均水平，5日共流入49934.99万元。

资料显示，特变电工股份有限公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务。公司的主要产品有变压器及电抗器、电线电缆、多晶硅相关产品、煤炭产品、黄金产品、铝电子新材料和铝及合金制品、电力产品、输变电成套工程、太阳能及风能系统工程等。公司实际控制人：张新 (持有特变电工股份有限公司股份比例：7.37%）。

截至2024年9月30日，6个月以内共有 6 家机构对特变电工的2024年度业绩作出预测；预测2024年每股收益 1.32 元，较去年同比下降 44.74%， 预测2024年净利润 66.76 亿元，较去年同比下降 37.62%。

本文源自金融界

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